配资操作个股操作方式可(kě)取吗？一般来说，配资交易伴随着一定的风险，不宜满仓操作；如果是选择的目标股指即将出现涨停的情况下，而且很(hěn)多(duō)把握的情况下，可(kě)选择满仓操作，但这其中的风险要有(yǒu)要做心理(lǐ)准备，保持良好的投资心态。
9月3日，一则消息在医疗器械圈炸开。
医保局对外发布《國(guó)家医疗保障局对十三届全國(guó)人大五次会议第4955号建议的答(dá)复》，其中正式做出明确回复：创新(xīn)医疗器械将暂不纳入集采。
这对于近日才发布上半年业绩的微创医疗来说，无疑是一则提振信心的消息。
亏损扩大
从近几个月的股价走势来看，在“医疗器械都会纳入集采”恐慌情绪以及“亏损扩大”的明牌作用(yòng)下，微创医疗从7月初至今都处在持续走低的行情中，股价也从7月初區(qū)间最高的每股220港元跌至9月2日最低的122港元，區(qū)间跌幅达到36%。
在这段股价走势區(qū)间中，最耐人寻味的便是公司中报发布的次日，明牌亏损的微创股价较大幅收跌6%，丝毫没有(yǒu)利空出尽的意思。但事实上，虽然利润端出现亏损持续扩大，但微创总體(tǐ)财務(wù)表现还是较為(wèi)稳健。
据本平台了解，报告期内，微创医疗录得收入05亿美元，同比增長(cháng)3%，剔除汇率影响后同比增長(cháng)1%;期内公司亏损53亿美元，相比上年同期的15亿美元的期间亏损有(yǒu)所扩大。
从分(fēn)部业務(wù)的业绩情况来看，今年上半年，微创三大核心板块的國(guó)内收入不同程度出现下滑。其中公司最大业務(wù)板块骨科(kē)医疗器械收入07亿美元，同比减少58%;心率管理(lǐ)和心血管介入分(fēn)别实现02亿美元和0.60亿美元收入，同比减少47%和91%。
但拆分(fēn)國(guó)内和海外业務(wù)来看，例如微创心律管理(lǐ)业務(wù)和骨科(kē)业務(wù)，相比海外业務(wù)收入的稳定增長(cháng)，其在國(guó)内的业務(wù)收入分(fēn)别下滑了6%和49%。而从整體(tǐ)来看，微创三大核心板块都呈现出海外业绩强于國(guó)内的态势。数据显示，今年上半年，微创海外市场收入已经超过一半，达54%。
从盈利能(néng)力来看，在销售产品的变动、新(xīn)冠疫情、新(xīn)建工厂以及通货膨胀的成本增加等综合因素影响下，公司上半年毛利率62%，相比2021年同期的64%有(yǒu)所下滑。
费用(yòng)端方面，在此前集采政策风险以及行业竞争加剧的影响下，微创在上半年显然加强了产品商(shāng)业化运营，营销费用(yòng)和行政费用(yòng)合计达到79亿美元，同比增長(cháng)177%。与此微创还进一步加大了研发投入达到86亿美元。以上也是公司经营亏损进一步扩大的主要原因。
不过从资产负债表情况来看，报告期内，微创有(yǒu)息负债為(wèi)22亿美元，其中一年内的短期借款只有(yǒu)13亿美元，贸易应付账款34亿美元。与此公司当期181亿美元。也就是说，微创目前并无财務(wù)上的风险，财務(wù)结构也相对稳健。
不过即便如此，9月3日的利好也没有(yǒu)為(wèi)微创带来股价上的太大波动。本平台观察到，9月5日早间开盘，微创股价涨幅一度超过17%，股价超过18港元/股，但随后快速下跌，最终报收每股162港元，涨幅仅56%。
器械市场的利与争
对于器械行业来说，近几个月来产生的恐慌情绪主要还是源于集采。
此前来看，基于医保控费的考虑，医疗器械集采主要涉及到高值医疗耗材。并且在高值医用(yòng)耗材全國(guó)性集采主要涉及两个领域，心脏和骨科(kē)，且其集采降价幅度比药品集采要大，从而给包括微创医疗在内的不少企业带来较大的影响。
例如，心脏支架平均降价93%，髋关节和膝关节的平均价格分(fēn)别从5万元和2万元下降到7000元和5000元，平均降价82%。这也是导致今年上半年微创骨科(kē)的國(guó)内收入下滑近50%的主要原因。
但总體(tǐ)来看，政策重心并非单纯的“降价”而是鼓励创新(xīn)与医保控费。也正如此次医保局“答(dá)复”中提到的：医疗器械根据需求驱动与供给驱动拆分(fēn)，创新(xīn)性强、尚处于临床教育期的产品，其使用(yòng)量小(xiǎo)且主要為(wèi)供给驱动，考虑未来发展与开拓市场必须的投入，会给出创新(xīn)器械一定放量窗口期;而对于临床成熟、使用(yòng)量大的产品，其主要為(wèi)需求驱动，通过集采使价格回归合理(lǐ)水平，满足市场需求而非一味低价為(wèi)王。
实际上，积极支持创新(xīn)器械发展一直是医保局此前政策出台的主要出发点。
例如，完善医药集中采購(gòu)平台挂网机制，助力新(xīn)的医疗器械顺利参与市场交易;指导各地及时将符合条件的创新(xīn)医用(yòng)耗材按程序纳入医保支付范围;DRG/DIP医保支付方式改革的过程中，对创新(xīn)医用(yòng)耗材等按相关规定和程序予以支持。
政策对于创新(xīn)器械的支持也可(kě)以从产品获批情况反映。
据本平台了解，从2014年药监局《创新(xīn)医疗器械特别审批程序》实行以来，2014-2022年共有(yǒu)134个创新(xīn)器械获批，其中2021年获批创新(xīn)器械数量创新(xīn)高，单年获批数量达到35项高于上年的26项。截至今年8月末，國(guó)内合计共有(yǒu)176个创新(xīn)器械获批，其中2022年获批数达42项，已超2021年全年。
结合以上持续增長(cháng)的数据，此次暂停创新(xīn)器械集采，或带来一次行业的“情绪释放”，让整个行业重新(xīn)回到高增長(cháng)的轨道。
从市场层面来看，根据弗若斯特沙利文(wén)数据，2016年到2020年，中國(guó)医疗器械市场规模从3700亿元增長(cháng)至7701亿元，期间年复合增長(cháng)率為(wèi)20.1%，其增速遠(yuǎn)超全球医疗器械市场同期增速。往后若持续保持快速增長(cháng)态势，其在2025年有(yǒu)望达到29万亿元。
从另一组数据来看，2020年中國(guó)药械比仅為(wèi)1:0.3而全球药械比约為(wèi)1:0.7部分(fēn)发达國(guó)家甚至接近1:这也预示着政策促进下的创新(xīn)医疗器械有(yǒu)望进一步提升市场容量。
在如此前景下，赛道内各企业产品的市场竞争力显然会成為(wèi)投资者预判公司后续发展与增長(cháng)的重要依据。
对于微创医疗而言，持续加大的研发投入和市场营销投入显然是其最大的底牌，但其核心业務(wù)在各自赛道遭遇强有(yǒu)力竞争也同样是现实。
以此次微创國(guó)内收入下滑最大的骨科(kē)器械為(wèi)例，其國(guó)内收入大幅下滑近5成，诚然存在新(xīn)冠病毒疫情或集采的影响因素，但不能(néng)完全归咎于此。横向对比来看，同样遭遇了骨科(kē)器械集采，但爱康医疗上半年國(guó)内收入却达到90亿元，逆势同比增長(cháng)189%;与此春立医疗也在同期实现收入71亿元，同比增加139%。在行业出现恢复性增長(cháng)的背景下，微创医疗核心业務(wù)不增反降，或许才是其股价没有(yǒu)随利好快速反弹的重要原因。
投资者参与配资操作个股要求必须具备一定的操作技术，以及相关配资交易规则等，加之配资投资方式本身就具有(yǒu)一定的交易风险，如果配资用(yòng)户不能(néng)及时采取措施进行止损的话，对配资交易的效果是会直接受到影响，因此，配资用(yòng)户要谨慎操作，有(yǒu)策略科(kē)學(xué)的投资。
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