最近，新(xīn)能(néng)源汽車(chē)产业继续发展，特斯拉股价持续下跌，已经大幅下跌。马斯克曾经失去了富有(yǒu)的位置，巴菲特再次减少了比亚迪的持股，市场咨询，新(xīn)能(néng)源汽車(chē)市场还能(néng)走多(duō)遠(yuǎn)？新(xīn)能(néng)源汽車(chē)背后的另一个领域是锂電(diàn)池。锂電(diàn)池能(néng)继续修复吗？
由于碳酸锂价格飙升，锂電(diàn)池价格不断上涨，已经占据了電(diàn)动汽車(chē)成本的40%-60%。锂電(diàn)池被专业人士嘲笑，為(wèi)锂電(diàn)池制造商(shāng)工作。事实上，在特斯拉的帮助下，宁德时期的市场份额在11月又(yòu)回到了50%以上，在行业中占有(yǒu)很(hěn)高的地位，可(kě)以转移部分(fēn)成本，完成第三季度收入和利润的双重增長(cháng)，但总體(tǐ)来看，宁德时代的利润率有(yǒu)所下降。其他(tā)電(diàn)池厂没有(yǒu)宁德时代的红利，这不是业绩的高增長(cháng)，甚至很(hěn)多(duō)企业还在亏损。
由于新(xīn)能(néng)源汽車(chē)销量突然飙升，锂電(diàn)池成為(wèi)新(xīn)能(néng)源汽車(chē)发展的短板，锂電(diàn)池成為(wèi)热门商(shāng)品，促进宁德时期代表公司生产，宁德时期新(xīn)融资450亿元投资四个锂電(diàn)池项目，宁德时期宣布产能(néng)计划超过900GWh，宁德时期是锂電(diàn)池行业的一線(xiàn)公司。在金融市场的推动下，在汽車(chē)厂商(shāng)的帮助下，其他(tā)公司纷纷努力提高产量。到2025年，根据浙商(shāng)证券、比亚迪、中航锂電(diàn)池、益威锂能(néng)、蜂巢能(néng)源、國(guó)轩高科(kē)技产能(néng)规划目标分(fēn)别為(wèi)290GWh，360GWh，311GWh，376GWh，187GWh，浙商(shāng)证券研究报告显示，2025年全球主要动力锂電(diàn)池厂商(shāng)计划产能(néng)将达到4335GWh，但到2025年，全球动力電(diàn)池装机量有(yǒu)望达到14025年GWh，即使考虑到部分(fēn)锂電(diàn)池转化為(wèi)储能(néng)设备，也很(hěn)难防止产能(néng)严重过剩。
浙商(shāng)证券预测相对开朗，是基于2023-2025年美國(guó)、中國(guó)和欧洲新(xīn)能(néng)源汽車(chē)销量复合增長(cháng)率的54%、30%和30%。能(néng)否达到如此强劲的增長(cháng)率还需要时间来测试。中國(guó)科(kē)學(xué)院院士欧阳明高表示，2025年中國(guó)電(diàn)池产能(néng)可(kě)能(néng)达到3万元GWh，届时電(diàn)池销量将在1200左右GWh，产能(néng)近18000GWH产能(néng)过剩60%，浙商(shāng)证券预测為(wèi)4334GWH差别很(hěn)大，但是存机的差距并没有(yǒu)那么大，浙商(shāng)证券预测生产过剩将达到2933年GWH,产能(néng)过剩达到67.7%，将遠(yuǎn)高于欧阳明。
未来几年，中國(guó)新(xīn)能(néng)源汽車(chē)真的能(néng)实现30%的复合增長(cháng)率吗？2022年11月，新(xīn)能(néng)源汽車(chē)产销量分(fēn)别為(wèi)76.8万辆和78.6万辆，同比增長(cháng)65.6%和72.3%，市场份额达到33.8%。与2022年1月至11月相比，同比增長(cháng)1倍，早已明显放缓。明年，由于数量问题和國(guó)家补贴的撤出，新(xīn)能(néng)源汽車(chē)的价格优势进一步消散。新(xīn)能(néng)源汽車(chē)的增長(cháng)可(kě)能(néng)会大大放缓。目前还不可(kě)预测，所有(yǒu)汽車(chē)市场都非常疲软。11月，汽車(chē)产销量分(fēn)别為(wèi)238.6万辆和232.8万辆，同比下降8.2%和7.1%，同比下降7.9%。这将影响新(xīn)能(néng)源汽車(chē)销量的增長(cháng)。
从11月份電(diàn)动汽車(chē)的生产和销售来看，每个工厂的排名都是一个很(hěn)大的重组。比如比亚迪再次强势崛起，但也有(yǒu)一些厂商(shāng)情绪低落，销量暴跌，也就是一直销量很(hěn)强的特斯拉，最近一直在不断行动。降价促销后，市场传来特斯拉上海超级工厂即将在年底最后一周停工ModelY，特斯拉很(hěn)快回应说，谣言是假的，但几个月前，一些媒體(tǐ)报道说，第三季度扩大的产销比空缺减缓了特斯拉的要求。特斯拉股价的大幅下跌反映了投资者对整个新(xīn)能(néng)源汽車(chē)领域竞争的激烈要求，导致特斯拉对增長(cháng)的担忧。巴菲特一直对比亚迪的减持保持沉默，我认為(wèi)这与未来電(diàn)动汽車(chē)的激烈竞争要求有(yǒu)关。
電(diàn)动汽車(chē)的销售放缓也会影响锂電(diàn)池需求的提高。一旦電(diàn)动汽車(chē)的生产和销售增長(cháng)低于市场预测，锂電(diàn)池需求就会下降低于市场预测，然后产生更多(duō)的产能(néng)过剩。这是绳子里的两只蚱蜢，没有(yǒu)人能(néng)离开任何人。
对于電(diàn)池生产过剩，专业人士也知道，但中國(guó)历史悠久，结构过剩，意味着高质量前沿锂電(diàn)池仍供应短缺，起步晚品牌锂電(diàn)池可(kě)能(néng)严重过剩，但二三線(xiàn)品牌的兴起，将使用(yòng)价格战不断吞噬市场份额，给一線(xiàn)大品牌企业带来意想不到的压力，可(kě)能(néng)迫使一線(xiàn)公司降低锂電(diàn)池价格，挽救市场份额，这是我们不想看到的价格战。从汽車(chē)制造商(shāng)的角度来看，随着電(diàn)池供应的逐渐增加和锂電(diàn)池价格主导地位的转移，汽車(chē)制造商(shāng)自身的利润压力很(hěn)大，不可(kě)避免地抓住机会转移成本，電(diàn)池制造商(shāng)降低電(diàn)池价格。
宁德时代是典型的一線(xiàn)锂電(diàn)池，第三季度收入和利润增長(cháng)超出预期，但股价走势反映了市场对激烈的生产过剩竞争利润再次高增長(cháng)的焦虑，宁德时代与本田中國(guó)签署了足够的纯電(diàn)动汽車(chē)160万GWh電(diàn)池，宁德时期股价依然稳定，没有(yǒu)暴涨，近三个交易日仍有(yǒu)下跌。
就锂矿拍卖而言，澳大利亚锂矿商(shāng)皮尔巴拉(Pilbara)第13次锂精矿竞拍，售价7505美元/吨FOB，与11月16日拍卖成交价7805美元/吨相比FOB下降3.84%。这也反映了碳酸锂选矿厂对碳酸锂要求放缓的心态。从碳酸锂价格来看，都出现了上行下降，证实了市场需求放缓。
中國(guó)产业一直在发展，锂電(diàn)池产业难以避免这种痛苦的局面，一方面是资产市场提供巨大的财政支持和地方制度支持，上市锂電(diàn)池公司可(kě)以通过巨额再融资重建产能(néng)，另一方面未上市企业可(kě)以通过IPO第三，可(kě)以用(yòng)汽車(chē)企业或其他(tā)销售公司注资，关系到与整車(chē)厂的关系，重建产能(néng)。
目前尚不清楚锂電(diàn)池行业未来是否会进入大规模重组。虽然规划生产能(néng)力并不代表未来的实际生产能(néng)力，但一線(xiàn)制造商(shāng)具有(yǒu)更强的竞争成本优势，但生产过剩不容忽视。
文(wén)章為(wèi)作者独立观点，不代表配资网观点
