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竞争白热化的基金代销“江湖(hú)”，乱象不断。
因内控不全等问题被勒令暂停办理(lǐ)业務(wù)后，乾道基金销售有(yǒu)限公司近日来接连遭遇基金公司解约，冲击之下其代销基金数量更是下降超40%。诺安基金已明确表示，通过乾道基金持有(yǒu)产品的投资者，需于9月30日前自行办理(lǐ)基金份额转托管或赎回业務(wù)。
实际上，乾道基金的情况，折射出了在监管趋严和“马太效应”加剧背景下，中小(xiǎo)基金销售机构的发展困境。除了因经营瑕疵遭遇处罚外，一些“门可(kě)罗雀”的机构已在主动申请退出，不仅有(yǒu)安存基金、杭州科(kē)地瑞富基金等名不见经传的小(xiǎo)公司，也有(yǒu)泰康保险等知名金融机构。
因八项问题遭遇行政监管，已遭10家公募解约
记者查询获悉，截至9月28日，自7月被勒令暂停相关业務(wù)以来，与乾道基金暂停或终止销售业務(wù)合作的基金公司已约有(yǒu)10家，包括华泰柏瑞基金、诺安基金、中融基金、华安基金、东方基金等。比如，诺安基金公告显示，已通过乾道基金持有(yǒu)诺安基金旗下产品的投资者，需于9月30日前自行办理(lǐ)基金份额转托管或赎回业務(wù)，未做处理(lǐ)的诺安基金将统一為(wèi)其开立直销交易账户，将其持有(yǒu)的基金份额划转至直销渠道。
记者从北京证监局处获悉，该局在前期现场检查中，发现乾道基金在基金销售业務(wù)中存在“内部控制不健全”“投资于高流动性资产的净值低于2000万元”等八项问题。為(wèi)此，北京证监局于今年7月11日就对该公司采取“暂停办理(lǐ)相关业務(wù)3个月”的行政监管措施，并对该公司总经理(lǐ)董云巍出具警示函的行政监管措施。
公开信息显示，乾道基金成立于2015年1月，注册资本5000万元，是一家提供在線(xiàn)基金销售、投资理(lǐ)财的金融服務(wù)公司。根据Wind数据，在基金公司解约业務(wù)影响下，截至9月28日乾道基金代销的基金数量已下降至852只，较7月初时的1224只降幅超过40%。
实际上，今年以来被责令暂停业務(wù)的基金销售公司不止乾道基金一家。
因長(cháng)期隐瞒公司已无法正常运作等相关情况，今年7月北京電(diàn)盈基金销售有(yǒu)限公司被责令暂停办理(lǐ)相关业務(wù)12个月；根据西藏证监局7月初公告，喜鹊财富基金销售有(yǒu)限公司在经营管理(lǐ)、内部控制以及信息技术方面涉及多(duō)项违规，被采取责令暂停办理(lǐ)相关业務(wù)6个月的监督管理(lǐ)措施，同时对该公司董事長(cháng)王峥峰采取出具警示函措施。
在今年更早些时，还有(yǒu)泰诚财富基金销售有(yǒu)限公司、上海久富财富基金销售有(yǒu)限公司等基金销售机构被责令停止基金服務(wù)业務(wù)，原因也是与经营管理(lǐ)、合规风控、信息服務(wù)、考核评价等方面有(yǒu)关。
代销“门可(kě)罗雀”，这些机构主动退出
纵观公募行业二十多(duō)年发展历程，第三方基金销售机构顺势崛起，目前已是颇具话语权的“渠道”主體(tǐ)之但随着主體(tǐ)数量增加，加上银行、证券等传统渠道多(duō)方“混战”，基金销售江湖(hú)的竞争已趋白热化。在监管趋严和“马太效应”加剧背景下，中小(xiǎo)基金销售机构遭遇了多(duō)方挑战。
Wind数据显示，截至9月28日，全市场共有(yǒu)473家基金销售机构，其中有(yǒu)96家為(wèi)独立销售机构。这之中有(yǒu)18家机构的代销产品不足100只，而天天基金、盈米基金、蚂蚁基金等17家头部机构的代销产品，则超过了6000只。
除了因合规风控等问题被监管处罚外，记者发现，一些“门可(kě)罗雀”的机构已在主动申请退出。根据河南省证监局2月底公告，河南安存基金销售有(yǒu)限公司提交了注销公募证券投资基金销售业務(wù)许可(kě)证的申请，根据有(yǒu)关规定，河南证监局决定注销该公司的公募基金销售牌照。安存基金成立于2016年3月31日，注册资本金為(wèi)2000万元，2016年12月23日获证监会批复基金销售资格。截至2021年末，安存基金的代销基金仅有(yǒu)1只。与安存基金类似的，还有(yǒu)杭州科(kē)地瑞富基金。浙江证监局上半年发布公告称，杭州科(kē)地瑞富基金提交注销公募证券投资基金销售业務(wù)许可(kě)证的申请，根据有(yǒu)关规定决定注销该公司公募基金销售业務(wù)许可(kě)证。
值得一提的是，主动退出基金销售市场的还有(yǒu)保险机构。
今年6月，北京证监局公告，泰康保险集团股份有(yǒu)限公司提交了注销公募证券投资基金销售业務(wù)许可(kě)证的申请，根据有(yǒu)关规定决定注销该公司的公募证券投资基金销售业務(wù)许可(kě)证。泰康保险早在2014年就率先获得基金销售业務(wù)资格，但此后几年业務(wù)进展缓慢。Wind数据显示，截至今年5月底泰康保险代销基金数量只有(yǒu)1只。截至目前，市场上共有(yǒu)8家保险代销机构，中宏人寿、平安人寿等4家保险机构的基金代销数量均不足200只。
寻求“差异化”突围
华南某市场分(fēn)析人士向记者总结到，从相关案例来看，机构注销基金销售牌照，主要基于两大原因：一是因基金销售保有(yǒu)量过低、長(cháng)期展业情况不理(lǐ)想而主动退出；二是因存在经营瑕疵在监管处罚下被动退出。但无论是主动退出还是被动退出，这都是基金代销市场趋于出清的表现。
“一方面，发展到目前基金代销机构数量已接近500家，遠(yuǎn)超基金公司数量；另一方面，代销机构的代销数量呈现出明显分(fēn)化现象，少部分(fēn)的头部机构占据了大部分(fēn)市场份额。整體(tǐ)而言，代销服務(wù)同质化较為(wèi)明显，少量头部机构就能(néng)满足基金的代销需求。在这样的情况下，尾部机构的生存压力就可(kě)想而知了。”该分(fēn)析人士说。
2020年10月1日起实施的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》规定，基金销售机构的业務(wù)许可(kě)证自颁发之日起有(yǒu)效期3年，每次延续的有(yǒu)效期為(wèi)3年，但前提是不存在“合规内控严重缺失”“未实质开展公募基金销售业務(wù)，最近一个会计年度基金销售日均保有(yǒu)量低于5亿元”等情况。此外，该文(wén)件也对进入主體(tǐ)资质进行了明确规定，比如要具备健全高效的业務(wù)管理(lǐ)和风险管理(lǐ)制度、取得基金从业资格的人员不少于20人、最近3年没有(yǒu)受到刑事处罚或者重大行政处罚、最近1年没有(yǒu)因相近业務(wù)被采取重大行政监管措施等。
谈及基金代销市场发展趋势时，“差异化”成為(wèi)关键词。琢磨金融研究院创始人姚杨表示，银行渠道面对的是基金申赎量较大的客户，多(duō)是中青年以上人群，年龄分(fēn)布以30岁-55岁之间；互联网渠道主要是面对35岁以下的年轻客户為(wèi)主。移动设备的极大普及和多(duō)媒體(tǐ)手段的极大丰富，对90后、00后等年轻群體(tǐ)接触并了解公募基金等理(lǐ)财方式起到了很(hěn)大帮助，对全市场的投资者教育总體(tǐ)也是有(yǒu)所裨益的。
除了客群差异化外，业務(wù)整合也是应对策略之泰康保险表示，主动申请取消基金销售业務(wù)资格，是面向長(cháng)寿时代、深耕资产管理(lǐ)业務(wù)的一项经营调整举措。如今，在泰康资产公募事业部转型成為(wèi)独立的基金管理(lǐ)公司后，泰康表示会继续探索业務(wù)创新(xīn)和专业精进，以进取的姿态服務(wù)财富管理(lǐ)新(xīn)时代。
校对：王蔚
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