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造車(chē)新(xīn)势力零跑汽車(chē)敲定上市时间。
9月20日，零跑汽車(chē)在港交所公告称，香港IPO全球发售股份数目為(wèi)308亿股，每股发售价在48至62港元區(qū)间，预计于2022年9月29日在联交所开始交易。
这意味着零跑汽車(chē)将成為(wèi)继“蔚小(xiǎo)理(lǐ)”之后第四家登录港交所的造車(chē)新(xīn)势力。
值得一提的是，零跑汽車(chē)目前仍处于难以盈利的困境。财报显示，2019至2021年间，公司三年累计亏损超48亿元。
那么零跑汽車(chē)是凭借着什么上市的？上市后会如何？能(néng)否实现真正的“零跑”？
销量增長(cháng)明显
实际上，关于零跑汽車(chē)上市的消息一直不断。
早在去年的10月，市场就已经传出了零跑汽車(chē)将要赴港上市的消息，还有(yǒu)包括威马、哪吒在内的二線(xiàn)新(xīn)势力都在准备登陆港交所，而零跑汽車(chē)此番能(néng)够上市或是得益于其汽車(chē)销量的爆发式增長(cháng)。
据悉，零跑汽車(chē)成立于2015年12月。相比“蔚小(xiǎo)理(lǐ)”，零跑成立后在市场上存在感并不高。
直到2021年，得益于公司微型車(chē)T03的快速放量，零跑汽車(chē)才逐渐进入到公众视線(xiàn)中。2021年，零跑汽車(chē)累计销量43121辆，其中零跑T03销售了38463辆，占比近9成。
今年以来，零跑汽車(chē)迅速成為(wèi)了造車(chē)新(xīn)势力的“黑马”。今年上半年交付51994辆智能(néng)電(diàn)动汽車(chē)，同比增長(cháng)263%。今年7月，零跑汽車(chē)的销量还遠(yuǎn)超“蔚小(xiǎo)理(lǐ)”，排名仅次于哪吒位居第
8月交付量达12525辆，同比增長(cháng)180%，再创历史新(xīn)高，这也是零跑汽車(chē)连续第四月个销量破万，连续两个月位列造車(chē)新(xīn)势力交付量排名的第二位。
对此，有(yǒu)业内人士指出，零跑汽車(chē)销量的不断攀升，与其主打性价比的定位有(yǒu)关。
仔细研究其每款車(chē)型，就能(néng)发现零跑在利用(yòng)智能(néng)化与性价比打一场差异化的战争。如零跑T0该車(chē)就拥有(yǒu)L2级智能(néng)驾驶辅助系统和自动泊車(chē)系统，这在同级車(chē)型里是不多(duō)见的。
在其销量提升的背后，一向以“中國(guó)唯一以及具有(yǒu)全域自研能(néng)力的造車(chē)新(xīn)势力”自称的零跑汽車(chē)，近年来研发费用(yòng)占总营收的比重却不断下降。数据显示，2019年至2021年间，其研发费用(yòng)占总营收的比重分(fēn)别為(wèi)304%、48%、26%。
此外，2019年至2021年间，零跑汽車(chē)的累计研发支出不到14亿元，与前辈蔚来、理(lǐ)想汽車(chē)、小(xiǎo)鹏汽車(chē)单年动辄30多(duō)亿、40多(duō)亿的研发支出相比，也存在较大差距。
背后VC/PE机构阵容豪华
值得一提的是，这家造車(chē)新(xīn)势力的股权背景堪称“豪华”。
据悉，零跑汽車(chē)是由浙江大华技术股份有(yǒu)限公司及其主要创始人共同投资成立，而大华股份是安防行业的大佬，市值在400亿—600亿之间，仅次于海康威视。
除了大华股份外，其股东还不乏明星机构。据悉，自成立以来，零跑汽車(chē)先后完成了七轮融资，投资方包括红杉中國(guó)、中國(guó)中車(chē)、杭州國(guó)资、上海電(diàn)气等。
其中红杉资本入局相对较早。据招股书显示，2018年1月中旬完成的Pre-A1轮融资，只有(yǒu)“红杉智盛”一家投资机构，出资额為(wèi)7亿元人民(mín)币。2018年11月，“红杉捷盛”又(yòu)出资额5000万元人民(mín)币，进行了跟投。
此外，该公司的股东名单中还出现了私募大佬葛卫东。葛卫东是在2021年11月的C2轮参与股份认購(gòu)，出资额达5亿元。
不难发现，与曾经九死一生的蔚小(xiǎo)理(lǐ)相比，背靠大华股份的零跑汽車(chē)在融资方面并未受到太多(duō)阻力。
顺利上市后会如何？
一旦顺利上市，零跑汽車(chē)的深度亏损或可(kě)解决。
财报显示，截止2022年一季度末，零跑汽車(chē)的现金及现金等价物(wù)為(wèi)531亿元，对比蔚小(xiǎo)理(lǐ)500亿左右的现金储备，在没有(yǒu)新(xīn)融资的情况下，并不能(néng)支持很(hěn)久。
虽然近期销量数据可(kě)观，但零跑汽車(chē)还处在“卖得越多(duō)，亏得越多(duō)”的阶段。数据显示，2022年Q单車(chē)售价2万元，单車(chē)BOM成本為(wèi)5万元，单車(chē)BOM亏损达到3万元。
此前零跑汽車(chē)计划今后每年推出1至3款車(chē)型，争取在2025年底前推出七款全新(xīn)的纯電(diàn)动車(chē)型，若此番零跑汽車(chē)顺利或按原计划继续推出后续車(chē)型。
需要指出的是，零跑汽車(chē)成功上市并不是终点，而是一个新(xīn)的起点。
目前新(xīn)能(néng)源汽車(chē)行业的竞争逐渐趋于白热化。传统車(chē)企、新(xīn)势力、互联网企业纷纷加入造車(chē)大军。具體(tǐ)来看，比亚迪销量遥遥领先；“蔚小(xiǎo)理(lǐ)”虽然在今年销量不佳，但布局完整，优势仍在。
零跑汽車(chē)能(néng)否如朱江明预期强大到跻身造車(chē)新(xīn)势力前拿(ná)下10%的市场份额还尚未可(kě)知。
朱江明曾说过：“造車(chē)就像長(cháng)跑，过程是漫長(cháng)的，但我们最不缺的就是耐心，要沿着自研方向笃定而行。”
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